Felipe Jaque además cree que ante el escenario global y local que se está viviendo, la economía tenga una contracción de 0,5%, tal como lo advirtió uno de los últimos informes publicados por Inversiones Security.
La emergencia sanitaria por el virus COVID-19, no sólo ha sido un tema que ha impactado a la medicina, sino que también a las economías globales. Lo que ha llevado a tomar la decisión local de proclamar un estado de emergencia por 90 días.
Visión del panorama económico para el 2020
“Hay que empezar a jugarse el partido de aquí en adelante. Nos ajustamos de un crecimiento que estaba en el rango de 1,5% -2% a una caída del producto de 0,5% del año 2020 contra el 2019. Esto considera entre los principales ajustes que el consumo privado ahora crece bajo el 1% y que la inversión cae más de 3%. Queda algo de mayor gasto fiscal o consumo público en el fondo, que compensa estos números, pero es derechamente una caída del producto en el 2020.
Los principales ajustes que estamos viendo son el deterioro a nivel global, que nos lleva a pensar en un mundo que crece 1,5%. Esto significa entonces que estamos perdiendo casi un punto y medio de crecimiento respecto del escenario que había antes de todo este shock. Así que buena parte del ajuste tiene que ver con lo que está pasando afuera y mantenemos de alguna forma la visión respecto de la incertidumbre local por el tema social y político”.
¿Posible recesión?
“Es bien probable que haya caídas de Producto -lectura técnica de recesión- en uno o dos trimestres de este año a nivel global y en Chile. Los números que probablemente vamos a ver son difíciles de estimar a priori, pero en meses puntuales, probablemente sean caídas bruscas de actividad en Chile y en el resto de la economía. Hay que pensar que hay un canal que es el cierre o caída en actividades de servicios que pesan bastante más fuerte en varias de estas economías y en Chile también son relevantes. Al final, lo que hace esto es como un shock de oferta donde muchos sectores ligeramente no producen”.
¿Se puede comparar con la crisis subprime?
“Las comparaciones con la crisis subprime la estamos viendo más por el peso financiero. Si uno lo ve por el lado de caídas de Producto, a lo mejor no es tan marcado. En el caso de economías desarrolladas, caían a tasas del 3%-4% en el 2009. Acá no hay caídas tan bruscas pero sí hay un estancamiento de actividad por uno o dos trimestres bien marcada”.
¿Cómo va a afectar a la economía el estado de catástrofe de 90 días?
“Está todo muy conectado porque hoy con los anuncios del estado de catástrofe, gatilla que el comercio virtualmente pasa a estar cerrado como pasó con las protestas en octubre y noviembre del año pasado. Creo que los 90 días están más o menos calzados con lo que se ha pensado dura este ciclo de la crisis sanitaria. Probablemente, haya una buena chance de que esto por ahí en junio o julio, ya esté en fase de normalización, que es lo que está viviendo China, pero lo que ocurre es que depende muchísimo de cómo lo maneje cada país, porque lo que pasó en Europa, por ejemplo, dejó claro que no tomar las medidas preventivas a tiempo llevan a una curva del desarrollo de la enfermedad bien nefasta. Como venimos atrás de la ola, probablemente tenemos mejores chances de parecernos a países que lo han manejado un poco mejor”.
¿Qué impacto inflacionario puede haber?
“Vemos que al final el fenómeno completo ha sido un poco inflacionario al principio por el tipo de cambio, pero la verdad es que nuestra proyección de inflación al cierre del año no sube demasiado, a pesar de que estamos corrigiendo el tipo de cambio muy al alza respecto a lo que teníamos antes. Y eso tiene que ver porque todo el fenómeno es un shock de demanda, es negativo y eso frena derechamente cualquier intento de recuperar márgenes por parte de algunas compañías”.
